亲爱的朋友们,今天我们来聊聊美国制造业。昨晚美国卡特彼勒(Caterpillar Inc)和3M披露2018年第三季度财报,Industrial工业股股价周二遭抛售,此前制造商表示面临成本上升、美元走强以及对中国经济增长的担忧等挑战。

卡特彼勒股价周二收盘下跌7.6%,曾一度跌幅达10%,3M下跌4.4%。摩托车制造商哈雷戴维森公司(Harley-Davidson Inc.)股价下跌2.2%,此前该公司宣布第三季摩托车销量同比下降。标准普尔机械指数本周下跌4.2%。这是迄今为止最明显的信号,表明在经历了一年的强劲生产和销售后,制造商的命运可能正在转向。
卡特彼勒高管在与分析师的电话会议中保证,关税成本和经销商设备库存增加是可控的,此后市场趋于稳定。“我们认为,我们大多数终端市场的业务仍很强劲。”
虽然高管出来为公司背书,但是笔者看来市场的担心并不是没有道理,众所周知卡特皮勒最大的两个市场就是中国和美国。
10月17日周三,美国公布了9月新屋开工和营建许可相关数据,这两项重要的房地产数据均不及预期,且较8月的数值双双下滑。在8月短暂的反弹之后,9月美国新屋开工数再度暴跌,环比下降5.3%。而营建许可则在过去6个月中第5次出现下降。路透社评论称,美国新屋开工降幅大于预期,其中占到大部分的南方建筑业活动下降13.7%,降幅创2015年10月以来最大。
而在中国,8月基建投资增速接近于0%,而8月地产投资增速9.2%,虽然环比有所下降,但由于地产销售增速放缓,可以预见的未来地产投资增速也将随之下降。而卡特彼勒工程机械最大需求来自于基建、地产、物流以及矿业等领域,所以这些领域增速放缓,对公司股价的打击是非常大的。而国内工程机械在2017年已经经历过一波高增长,虽然这个月仍有20%的同比销量增速,但从大数据来看挖掘机增长高点已过,未来向下的空间大于向上的空间。而重卡数据已经在7月份出现了下滑,9月份更是下滑超预期。
所以卡特皮勒未来的销量还是非常不乐观的,所以昨天公司股价的下跌也在情理之中,笔者结合国内和美国本土的数据而言,公司未来的股价还有比较大的下跌空间,建议做空。同样的潍柴动力这样的公司,股价还高高在上,可以看到在外来1-2季度内数据不会好看,公司3季度利润预计下降30%以上,所以也可以考虑做空。

小伙伴们怎么看? 谢谢大家!

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